春节后在与经济增长相关的黑色系大宗商品类别里，坚挺的资产非螺纹钢莫属。随着海外疫情愈发严重，成品出口受影响。国内螺纹产量继续大幅回升，Q345D无缝管去库存压力仍然较大，成品材供大于求已成定局。在27日局会议指出要加快地方专项债发行和使用，提高财政赤字率，引导贷款市场利率下行，对市场信心恢复有一定利好。不过，周一的期螺等黑色系期货依然大幅走弱。

据统计螺纹产线开工率和产能利用率继续回升，周产量增17.12万吨，厂库和社库下降超115万吨，但仍大大高于去年同期，受终端制造业出口下降等影响，需求偏弱，螺纹整体供大于求仍然严重。

但是，3月下旬华东华南部分地区突如其来的一场雨雪寒潮天气，让本来持续走高的需求停下了脚步，工地消化速度较慢，市场受多方消息影响带来不确定性，加重了目前社会冬储库存仍有待消化商家的疑虑。

随着国内疫情防控得力，企业正常生产运营的条件已经具备，后续财政积极、基建发力、企业赶工潮、消费释放等诸多利好因素将推动经济反弹，2-3月GDP经济数据疲软不可怕，后续需求能否释放才是大家关注的重点。我们预计本周钢价或表现为继续小幅下跌，跌幅集中在20-80之间。