壁挂炉红灯闪烁不点火的原因及排除方法可能有以下几种情况：

1. 燃气阀门关闭：检查燃气阀门是否关闭，并确保打开燃气供应。

2. 点火电极脏污：壁挂炉的点火电极可能被灰尘、油污或其他杂质覆盖，可以使用细软刷子轻轻清洁。

3. 气阀故障：检查壁挂炉的气阀是否工作正常，如果故障可以更换。

4. 燃气供应故障：检查壁挂炉的燃气供应是否正常，可能需要联系燃气公司检查供气管道。

5. 点火控制器故障：壁挂炉的点火控制器可能出现故障，需要拆卸并进行检修或更换。

6. 燃气压力不足：检查壁挂炉的燃气压力是否符合要求，如果不足可能需要调整。

7. 其他电路故障：检查壁挂炉的电路是否正常，可以检查电源线路和丝是否完好，排除故障。

请注意，在处理壁挂炉故障时，应先确保自身，如有需要可以联系的燃气设备维修人员进行检修或维修。